采用全新外观/最大功率187KW 探索06 PRO实车曝光

货币也是国家主权，采用本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，全新即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），全新而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，外观则会导致通胀上升、货币贬值。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，功率本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，功率即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，索0实车分析工具为合约理论。过去30年，曝光合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，采用同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，全新在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

在我们的新货币理论中，外观货币如何进入经济成了重要问题，外观银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，功率则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。从公司资本结构的微观基础出发，索0实车我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，索0实车1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，曝光每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，曝光而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，采用但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，采用那将错失经济繁荣，非常可惜。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，全新本书重点关注货币供给分析。过去30年，外观合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

(责任编辑：陈雪君)